純利2.5億升3.6% 息0.18元
好：
1.資產總額 34,028.7 增加10.1%
2·現金及銀行結餘 6,762.1 增加 12.4%
3.交付前付款（「PDP」）及其他應收款項 增加29.4%
4.負債比率 減少 0.4%
5.中期派息 $0.14 > $0.18
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壞：
1.盈利低於預期，公佈業績後即出現大陰燭
2.負債總額上升11.2%
3.利息開支上升30%
4.折舊大增了80%
利息開支大增原因：
《節錄自報告》主要由於 於2016年8月及2017年3月發行第二批及第三批債券以及於2016年11月發行 中期票據而令借貸總額增加及已於2016年5月發行的第一批債券利息開支 的全週期影響。
折舊大增原因：
《節錄自報告》主要原因是經營租賃項下的飛機數量由2016 年6月30日的10架增至2017年6月30日的25架。
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展望：
1. 《節錄自報告》2017年上半年，中國飛機租賃共交付9架飛機，其中包括7架新飛機，截至2017年6月30 日，機隊規模增至90架。 本集團預期於2017年下半年交付20架飛機，機隊將於2017年底增加至不少於110架。
2. 利率支出減少及穩定：
《節錄自報告》2017年3月，本集團在利率較低的環境下發行了第三批高級無抵押美元債券，其中包括3 億美元五年期和2億美元七年期債券，利率分別為4.7%和5.5%。與以前的發行相比，該 批債券的到期日較長且利率較低。
3.飛機再循環有肉食：
國際飛機再循環機隊目前擁有10架飛機，其中四架租予四川航空（其中一架為合營），另 外六架處於出售交易談判階段。哈爾濱飛機再循環基地的規模為全球最大，建設進展順 利，預計將於2017年第四季度完工。
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危機：
1. 相比起利率開支等問題，我更怕的是全球的飛機租賃業務出現飽和。
（據《紐約時報》報導，這週的國際巴黎航空展 (Paris Air Show) 是一場波音 Boeing 及空中巴士 Airbus (AIR-FR) 的小型飛機大改善評比。但最令人擔憂的則是較貴的大型飛機銷售遲緩。因受到銷售的壓力，波音的大型 777 及 747-8 系列客機已開始減產，空中巴士可容納 500 人的 A380 雙層客機也不知何時開始減量。）
上游業務減產，會否意味下游需求不濟？驚⋯⋯
利申：坐貨食息中，希望下半年交付20架飛機及飛機再循環令盈利上升，下年盤數靚仔啲啦。
最後，讀U時會計差啲唔合格嘅我，嘗試用利息開支同EBITDA去計下佢個盈利能力有無提高，可惜……當然唔成功…… SAD.
